Финансовая система

Понятие финансовой системы является развитием более общего определения — финансы. Финансы, как отмечалось ранее, вы­ражают экономические общественные отношения.

Политика макроэкономической стабилизации и депрессивное состояние казахстанской экономики

Страница 1

Новый премьер-министр А. Кажегельдин начал свою деятельность с заявления о том, что он намерен проводить жесткую финансовую политику и добиться управляемости инфляции, прекратить любые дотации предприятиям, запустить механизм банкротства и при­менить систему только выборочного займа для отдельных предприятий, что должно, по его мне­нию, способствовать выходу промышленности Казахстана из кризиса. При этом дал понять, что он не собирается прибегнуть к денежной эмиссии для селективной поддержки предприятий, а брать средства из внешних займов. В 1995 году новым правительством действительно был взят курс на макроэкономическую стабилизацию.

Годовой объем денежной массы действительно сократился в 6 раз, темпы ее прироста сни­зились с 6,63 до 106,7%. Среднемесячный темп ее прироста составил 6,6% против 17,1% в 1994 году. Однако по месяцам он колебался в широком диапазоне - от 3,4 до 21,8%. Индекс денежной массы в период февраля-апреля быстро рос, а после месячного спада в мае он снова сильно вы­рос в июне-июле, затем снизившись в августе-сентябре до крайне низкого уровня, в октябре и ноябре он снова вырос. Только в январе и декабре объем денежной массы сократился в абсолют­ном выражении и темпы прироста в этих месяцах стали отрицательными.

Если эту динамику сопоставить с динамикой кредитов, предоставляемых НБК правитель­ству, то они достаточно тесно коррелируют примерно с месячным лагом, что объясняется перио­дами активного предоставления кредитов в зимний период для обеспечения страны топливом, в весенний период посевами и инвестиционно-производственной активности, затем в июне-июле

- перед уборочной кампанией и последний в октябре-декабре - период подготовки к зиме.

Такая высокая волатильность денежной массы объясняется тем, что в течение года властям не раз приходилось менять достаточно сильное сжатие денежной массы с таким же достаточ­но большим ее расширением. В итоге показатели денежной политики оказались слишком вы­сокими, чтобы сказать, что она стала достаточно жесткой для подавления инфляции, хотя бы до допустимого, с точки зрения перехода к оживлению экономики, 40-процентного рубежа. Тем более под стать ей была фискальная политика: дефицит бюджета продолжал оставаться высоким

- 4% ВВП. Рост денежной массы был обеспечен в основном из внутренних источников денежной экспансии. Таким образом, в 1995 году и новому правительству не удалось полностью освободиться от кредитования и субсидирования отдельных отраслей промышленности, сельского хозяйства. Побороть отраслевых лоббистов, умерить их аппетит было слишком трудной задачей для премьер-министра, который пришел из Союза промышленников республики. Хотя был ликвидирован Фонд экономических преобразований, откуда шла немалая часть кредитов экономике, правительство ввело новый тип кредитования отраслей экономики - директивное кредитование, которое просуществовало в течение одного года - 1995-го. И НБК продолжал выдавать правительству и экономическим субъектам эмиссионные кредиты, их объем за год вырос на 132,5% и 1088,5% соответственно1.

Динамика основных макроэкономических показателей Казахстана за 1995-2005 голы

 

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

ВВП

Денежная масса МЗ (прирост)

Инфляция* за год

Скорость обращения денег (число)

Курс тенге к доллару за год

Индекс реального обменного

курса, тенге **

Монетизация МЗ: ВВП

91,8

106,7

176,2

8,8

61,0

-

11,0

100,5

16,0

39,3

10,5

67,3

117,9

9,5

101,7

28,0

17,4

9,7

75,4

131,3

10,3

98,1

-15,0

7,1

11,7

78,3

124,9

8,6

102,7

84.0

8,3

7,4

119,5

80,3

13,6

109,6

44.0

13,2

6,5

142,1

84,0

15,3

13.5

45,0

8.4

5,7

146,9

85,0

17,7

9,8

32,0

5,9

4.9

153,5

86,2

20,4

9,2

26.0

6,4

4,6

149,45

112,6

21,7

9,6

68,0

6,9

3,6

135,9

114,3

28,0

9,4

25,2

7,6

3,7

133,77

101,5

27,0

Страницы: 1 2 3 4

История финансов

О будущем можно одно сказать с уверенностью – мы не знаем что нас ждет. В XX веке американцы активно инвестировали в акции, основной доход был получен благодаря изменению курсовой стоимости акций...

Народная мудрость

"Если бы получить кредит в банке было так просто, как утверждает реклама, никто бы не грабил банки."

"Банк - это место. где вам дадут денег взаймы, если вы докажете, что они вам не нужны."

Фраза дня

От спекуляций на бирже следует воздерживаться в двух случаях: если у вас нет средств, и если они у вас есть.

Марк Твен