Финансовая система

Понятие финансовой системы является развитием более общего определения — финансы. Финансы, как отмечалось ранее, вы­ражают экономические общественные отношения.

эффективное управление инвестициями и его влияние на экономические результаты работы предприятия

Страница 3

В формализованном виде увеличение чистой прибыли можно представить в следующем виде:

DПч = DПс + D Пц + DПv + DПн (12)

где DПч - годовой прирост чистой прибыли за счет реконструкции и техничес­кого перевооружения производства;

DПс - снижение (увеличение) издержек производства;

DПv - прирост чистой прибыли за счет увеличения объема реализации про­дукции;

DПц - прирост чистой прибыли за счет увеличения цен на более качествен­ную продукцию;

DПн - прирост чистой прибыли за счет снижения налога на прибыль.

Таким образом, при определении влияния инвестиций, направ­ляемых на реконструкцию и техническое перевооружение произ­водства, на финансовые результаты работы предприятия, в част­ности на чистую прибыль, необходимо учитывать не только эффект операционного рычага, но и другие факторы.

При определении общего влияния реальных инвестиций на экономические результаты работы предприятия необходимо учи­тывать не только эффект операционного рычага, но и финансо­вого. Сущность финансового рычага заключается в том, что воз­никает возможность использовать дополнительный капитал, ко­торый был создан в результате инвестиций и взятый в долг под фиксированный процент, для получения более высокой рентабель­ности, чем уплаченный процент.

В формализованном виде сущность финансового рычага мож­но обычно представить следующей формулой:

R = R0 + DR (13)

или

Ир

R = R0 + ---------- (r0 – i)(1-Cн) (14)

Кс

где R - рентабельность собственного капитала после вложения инвестиций;

R 0- рентабельность собственного капитала до вложения инвестиций;

Ир - объем вложенных инвестиций;

Кс - собственный капитал до вложения инвестиций;

i - проценты за кредит, взятый для финансирования инвестиций;

г - экономическая рентабельность;

Сн - ставка налога на прибыль, долл.

В данной формуле величина

Ир

DR = ---------- (r0 – i)(1-Cн) (15)

Кс

характеризует результат влияния финансового рычага на прирост рентабельности собственного капитала.

Финансовый рычаг будет оказывать положительное влияние на рентабельность собственного капитала только в том случае, если экономическая рентабельность будет больше ставки банков­ского процента (го > i).

Страницы: 1 2 3 

История финансов

О будущем можно одно сказать с уверенностью – мы не знаем что нас ждет. В XX веке американцы активно инвестировали в акции, основной доход был получен благодаря изменению курсовой стоимости акций...

Народная мудрость

"Если бы получить кредит в банке было так просто, как утверждает реклама, никто бы не грабил банки."

"Банк - это место. где вам дадут денег взаймы, если вы докажете, что они вам не нужны."

Фраза дня

От спекуляций на бирже следует воздерживаться в двух случаях: если у вас нет средств, и если они у вас есть.

Марк Твен