Финансовая система

Понятие финансовой системы является развитием более общего определения — финансы. Финансы, как отмечалось ранее, вы­ражают экономические общественные отношения.

Денежно-кредитная политика в современной россии

Страница 2

Снижение спроса на иностранную валюту и увеличение спроса экономических агентов на нацио­нальную валюту в качестве средства сбережения способствовали росту объемов рублевых депозитов и их срочности. Денежный агрегат М2 увеличился за 2004 г. на 50,5%, темпы прироста денежной массы с учетом депозитов в иностранной валюте (по методологии денежного обзора) были значительно меньше - 38,5% за счет сокращения доли депозитов в иностранной валюте (за 2003 г. прирост денеж­ной массы с учетом депозитов в иностранной валюте был выше прироста денежной массы М2).

Несмотря на существенный рост в 2004 г. чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования (на 57,2%), на динамику чистых иностранных активов банковской системы в целом заметное влияние оказало изменение объема чистых иностранных активов кредитных органи­заций. В результате существенного роста средств, привлеченных от нерезидентов, чистые иностран­ные активы кредитных организаций сократились за 2004 г. в абсолютном выражении более чем в 5 раз. Поэтому в целом за 2004 г. чистые иностранные активы банковской системы увеличились на 32,8%, в то время как за 2003 г. темпы их прироста составили 44,4%.

Основным источником формирования денежного предложения со стороны органов денежно-кредитного регулирования в 2004 г. были их операции с иностранной валютой. При увеличении де­нежной базы в узком определении за указанный период на 463,4 млрд руб. суммарный прирост чистых международных резервов Банка России и Правительства Российской Федерации составил 879,5 млрд руб., или 27,7 млрд дол. по фиксированному курсу рубля к доллару США на 1.01. 2004. В условиях роста сальдо по счету текущих операций платежного баланса в 2004 г. по сравнению с 2003 г. и при уменьшении отрицательного сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами увеличение чистых международных резервов органов денежно-кредитного регулирования, составив­шее за 2004 г. 67%, стало основным источником роста денежной базы.

Денежная база в широком определении увеличилась за 2004 г. на 55,3% (за 2003 г. – на 32,8%). Эти изменения отразились на структуре широкой денежной базы: удельный вес наличных денег сни­зился с 66% на 1.01. 2004 до 64% на 1.01.2004, доля средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России за этот же период возросла с 13,8 до 15,9%, удельный вес обязательных резервов снизился с 16,3 до 14%, доля депозитов кредитных организаций в Банке России увеличилась с 3,8% на 1.01. 2004 до 4,6% на 1.01.2004. Заметные колебания в течение 2004 г. происходили в дина­мике удельного веса обязательств Банка России по обратному выкупу ценных бумаг. Так, практически с нулевой отметки в начале 2004 г. этот показатель на 1.05. 2004 достиг максимального значения, со­ставив 8%. В последующие месяцы доля обязательств Банка России по обратному выкупу ценных бумаг в структуре денежной базы в широком определении постепенно уменьшалась и на 1.01.2004 составила 1,6%.

Заметное увеличение в 2004 г. темпов роста требований к нефинансовым частным предприятиям и населению проявилось, в частности, в повышении по сравнению с 2003 г. среднего уровня классиче­ского денежного мультипликатора. В то же время в условиях масштабного наращивания золотова­лютных резервов Банк России путем проведения стерилизационных мероприятий ограничивал денеж­ное предложение. Это в определенной степени оказало понижательное воздействие на динамику муль­типликатора, рассчитанного по денежной базе в широком определении3, его средний уровень в 2004 г. немного снизился по сравнению с аналогичным показателем 2003 года.

В 2004 г. Банк России продолжил реализацию политики активного использования рыночных ин­струментов денежно-кредитного регулирования, позволяющих более эффективно воздействовать на состояние денежно-кредитной сферы, в том числе на уровень процентных ставок межбанковского рынка. Условия развития экономики потребовали применения инструментов, направленных как на проведение рублевых интервенций в связи со значительным притоком иностранной валюты на внут­ренний рынок, так и на связывание свободной ликвидности банковской системы на основе сочетания среднесрочных и краткосрочных инструментов регулирования ликвидности.

Страницы: 1 2 3 4 5

История финансов

О будущем можно одно сказать с уверенностью – мы не знаем что нас ждет. В XX веке американцы активно инвестировали в акции, основной доход был получен благодаря изменению курсовой стоимости акций...

Народная мудрость

"Если бы получить кредит в банке было так просто, как утверждает реклама, никто бы не грабил банки."

"Банк - это место. где вам дадут денег взаймы, если вы докажете, что они вам не нужны."

Фраза дня

От спекуляций на бирже следует воздерживаться в двух случаях: если у вас нет средств, и если они у вас есть.

Марк Твен